김승훈사내근로복지기금연구소

8월 23일 쎄니팡 이사회에서 스리랑카 투자자에게 주당

10,000원으로 제3자배정 유상증자를 실시한다고 하였을

때 일부 주주는 너무 낮다고 불멘소리를 했었다.

요증 증플에서 쎄니팡 거래가격이 1만원 밑으로 떨어진

상태에서 8월 8일자 쎄니팡 이사회에서 스리랑카 투자자에게

1만원에 제3자배정 유상증자를 실시한다는 공지를 했는데도

발행가가 왜 이리 높냐고 항의하는 사람이 없다.

사람들은 자신의 입장, 이해관계에서 사물과 현상을 본다.

요즘 쎄니팡 거래량은 딜러들이 자전거래가 대부분인 것 같다.

딜러들이 자신이 관리하는 가족들 계좌를 이용하고 소량씩

사고팔기를 하면서 가격을 계속 하락시키고 있다. 사고 팔겠다는

사람들을 추적해보면 동일인인 경우가 대부분이다.

며칠 전 증플에 보니 어느 사람이 쎄니팡 주식을 막상 사려고

해도 대량으로 내놓는 사람이 없다고 푸념하는 글을 보았다.

쎄니팡 주주 둥 어느 누가 이 낮은 가격에 주식을 팔겠는가?

올해 초 스리랑카 계약이 임박했다는 이야기에 주당 25000원

이상에 거래되었다. 주주들은 고가에 눈이 맞추어져 있다.

스리랑카 국제입찰공고만 뜨면 그 이상으로 주가가 뛴다는 것을

알고 있는 것이다.  

요즘 시기에 쎄니팡 투자자의 양면을 본다. 고가에 매입한 주주들은

속앓이를 하는데 반해 대주주들이나 주식을 상대적으로 많이 소유한

주주들은 이 시기에 자녀나 가족들에게 증여를 선택하고 있다.

어차피 주식들에게 물려줄 재산이면 주가가 낮은 이 시기를 택해

증여하면 양도차익[매도가-매입가(증여가)]이 작아져 양도세가

절세된다. 이 말은 지금이 주가가 저평가되어 있다는 뜻이다.

누구는 주가가 떨어져 속앓이를 하고, 누구는 이 시기를 이용해

자식들에게 증여하고...... 자본주의가 가진 두 얼굴이다.

김승훈

지금은 주식시장도, 부동산시장도, 코인시장도 모두 버블 논란에

휩싸여 있다. 주식시장은 외국인들이 매도를 주도하여 조정을

받으며 개미들은 아우성이다. 그 와중에서도 일부 개인들은

이익을 보고 있으니 손해를 본 개미들은 상대적인 허탈감이 더 크다.

일요일, 《버블 : 부의 대전환, 돈의 미래를 결정하는 지각변동》

(위리엄 퀸·존 D. 터너 지음, 최지수 옮김, 브라이트 펴냄)을

펼쳐들고 읽어내려갔다.

빨리 부유해지는 투자란 언제나 유혹적이다. 자고로 버블에서

이득을 보는 자들은 주로 노련한 투자자와 전문가, 내부

관계자들이며, 이들이 가져가는 돈은 주로 초보 투자자들의

돈이기 때문이다. 버블이 터진 후에 이익을 보는 사람들도

있긴 하지만, 버블 후에 가격이 안정세를 되찾으려고 크게

폭락하는 바람에 의도치 않게 헐값에 자산을 취득할 수 있게

된 경우가 많다.(p.405)

우리 책에서 투자자들이 얻어갈 수 있는 가장 중요한 교훈은

버블 트라이앵글의 세 변의 요소가 충족된 상태인지 각각을

살피고 정치적 또는 기술적  불꽃을 경계하면서 마치 화재

안전 검사관이라도 된 듯 행동할 필요가 있다는 것이다.

그러기 위해서는 정치인들을 움직이게 하는 동기와 정치체계의

구조에 대해 길고 치열하게 생각해볼 필요가 있다.

우리가 전하고 싶은 궁극적 메시지는 금융과 경제의 지식과

면면만 살펴볼 게 아니라 그 이상의 사회, 기술, 심리,

정치과학에 대해 이해할 필요가 있고 더 중요한 건, 투자가

개인의 정신적 모델을 각자 형성하기 위해서는 반드시 역사를

돌아보아야 한다는 것이다.(p.406) 

쎄니팡은 스리랑카 계약 진행 여부에 따라 주가가 춤을 춘다.

그도 그럴 것이 스리랑카 계약은 국내를 제치고 글로벌 진출의

첫걸음이기 때문이다. 상수도관 세척은 지구상 모든 국가들의

숙원사업이다. 어느 한 나라에서 도시 전체를 시공해서 성공하면

끝이다. 세척효과, 경제성, 편의성의 3박자를 모두 갖춘 기업은

한국의 써니팡이 유일하다. 더구나 고압질소를 이용한 상수도관

세척의 원천특허까지 보유하고 있다. 스리랑카를 시발로 태국,

중국 등 국가계약이 순차적으로 이루어지면 국내시장 평정은

시간문제이다.

그래서 지금 확인하고 체크해야 하는 가장 중요한 팩트는 과연

스리랑카 성공할 것인지, 계약이 진행되고 있는지 여부이다.

10월 7일자 밴드 스리랑카 소식을 보면 스리랑카는 시범지역으로

갈레를 지정했고 1차 계약 규모를 당초 상수도관망 2,053㎞에서

234㎞로 축소하기로 최종 확정하엿다고 한다. 그 이유는 세척이

활성화된 사업이 아니었기에 참여 업체의 단일계약 실적이 계약

규모에 비해 입찰참여 자격 요건을 갖추지 못해 입찰에 참여하지

못하는 경우가 발생하는 점을 고려했다고 한다.

스리랑카 상하수도부의 합리적인 결정으로 보인다. 대규모 상수도관

세척 역사와 기록 뿐만 아니라 고압질소를 이용하여 세척한 실적이

없으니 입찰에 참여할 기업이 없는 것 또한 당연하다. 그나마

쎄니팡이 한국에서 지자체를 대상으로 시공한 기록과 몇 나라에서

시범세척 기록이 전부이다. 오히려 1차 계약을 성공적으로 시공후

2차부터는 수의계약으로 진행할 수 있어 유리한 고지를 차지할 수

있다. 국제입찰공고를 하기 위한 1차계약의 문턱을 낮춘 것이다.

쎄니팡은 코로나19 상황하에서 스리랑카 국가의 장기간 통행금지와

스리랑카 내부의 계약진행방법 검토 등으로 계약 진행이 계속 유보

되면서 계약 여부가 불투명해진데 따른 리스크 증가로 주가가 많이

하락했는데 10월 1일 오전 04시부로 통행금지가 해제되어 다시

정상적으로 국제입찰공고를 위한 작업들이 순조롭게 진행되고 있다.

이변이 없는 한 다음주나 다다음주가 되면 반가운 소식이 전해오지

않을까 생각한다.

내가 10월 3일에 스리랑카 공제입찰공고가 2~3주 후에 나올 거라는

예측을 했다가 주주들로부터 엄청난 항의를 받았다. 심지어 어느

주주는 나에게 자중하라는 충고까지 했다. 나는 나에게 자중하라고

충고했던 그 주주에게 묻고 싶다. "그래서 일정이 바뀐게 있습니까?"

다들 오직 주가에 목을 매면서 곧 국제입찰공고가 나올 거라고 희망을

이야기할 때, 누군가는 타이밍이 아니면 타이밍이 아니라고 이야기를

해주어야 한다고 나는 생각한다. 그래야 지구전에서 오래 버틸 수 있다.

내 8년간 쎄니팡 투자경험으로 본 쎄니팡 투자는 지구전이다. 오래

버티는 자가 결국 승자가 된다. 시간이 지날수록 더 확신이 든다.

나는 김병준대표를 진즉부터 알고 있고, 2014년 투자할 때부터 김대표

말을 메모하여 기록해놓고 팩트체크를 하고 있다. 김대표 말은 비록

시간은 많이 지연되고 있지만 하나 하나 지켜지고 있다. 열정은 늘

시대를 앞서가는 법이다. 세상이 온통 희망으로 들끓을 때일수록

투자자는 냉정해져야 한다.

결론적으로 쎄니팡은 버블이 아닌 계약 리스크 문제이므로 계약이

정상적으로 진행된다면 그다지 걱정하지 않아도 될 것으로 본다.

쎄니팡은 국책사업이므로 진행과정에서 그 나라의 상황이나

코로나19와 같은 경제적인 충격, 정권 교체 등에 따라 추진 일정에

변수가 있을 수 있으므로 길게 보아야 하는 종목이다. 국가가

국민들에게 깨끗한 수돗물을 공급하기 위해 저렴한 비용으로

상수도관을 세척해야 한다는 사실 하나는 불변이다. 이 사실 하나가

쎄니팡이 앞으로 엄청난 글로벌기업으로 성장할 수 있다는 것을

암시하고 있다. 이런 통찰력을 가져야 쎄니팡 투자에서 성공한다.

김승훈

지난 10월 7일 뉴스1 기사에 셀트리온이 개발한 코로나19 항체치료제인

렉키로나주가 치료대상을 '고위험 경증'에서 '모든 경증'으로 확대하지

못한 이유가 사실상 '한정된 의료역량' 때문으로 확인되었다.

렉키로나주는 지난달 식품의약품안전처에 '고위험 경증'을 '모든 경증'으로

품목변경 신청을 했는데 '고위험 경증~모든 중등등 코로나19환자' 치료제로

정식 품목을 받았다. '모든 경증'이 불발된 것이다.

허가 전 최종 자문을 구하는 식약처 중앙약사심의위원회(이하 중앙약심)의

회의에서도 참석 위원 상당 수가 렉키로나가 모든 경증 치료에 쓸 수 있다고

의견을 냈는데 그럼에도 치료 대상을 '고위험 경증'에서 '모든 경증'으로

확대하지 못한 주된 이유가 사실상 '한정된 의료역량' 때문이란다.

렉키로나는 주사제인 만큼 의료기관에서만 투여가 가능한데, 비고위험 경증

환자까지 입원 치료를 하면 의료체계 부담이 커지고 정작 위급한 환자에

대한 집중력도 떨어질 수 있다는 것이었다.

관련 기사(2021년 10월 7일 뉴스1) 내용을 자세히 인용해보면 다음과 같다.

식약처는 "전문가 자문과 중앙약사심의위원회 자문 결과, 고위험이 아닌

경증인 경우, 중증 이환 빈도가 낮아 효과성 확증이 부족해 사용범위에

포함하지 않기로 했다"고 설명했다. 중앙약심 회의록에 따르면, 관련 내용이

더 구체적이다. 이 회의에서 모든 경증 환자로 적응증 확대를 반대한 위원은

상임위원 12명 중 위원장을 제외하고 6명이었다. 반면 찬성한 위원은 4명,

다른 1명은 기권이었다. 이 같은 결론이 나온 주된 이유는

△가벼운 경증 환자를 수용하는 생활치료센터에서 주사제 투여가 어려운 점

△위급한 환자들을 위한 의료자원 사용 우선순위 고려

△의료 인력 문제 △가벼운 경증에 대한 치료 필요성 의문 등이었다. 

하지만 반대 위원 중에서도 상당 수는 '렉키로나'가 이론적으로 모든 경증

치료제로 쓰일 수 있다는 점을 인정했다. 사실상 과반수가 '모든 경증'을 치료

적응증으로 두는 것에 동의한 셈이다. 하지만 환경적 요인이 문제가 됐다. 

이날 중앙약심에 참석한 한 위원은 "일선 의료진으로서 치료제(렉키로나)가

초기 환자에게 사용하는 것이 효과적이란 것에 동의한다"면서도

"우리나라는 자가 치료가 어려워 생활치료센터를 권고하는데, 이곳에선

정맥투여가 이뤄질 수 없고, 의료원으로 전원하는 것도 쉽지 않으며

의료인력이 더욱 필요하다"고 지적했다. 

또 "(렉키로나가) 비고위험군 경증에도 실제 치료현장에서 효과가 있을

것으로 생각되나, 모든 고위험군 치료에 집중돼야 하는 의료자원들의

노력이 분산되지 않을까 우려된다"는 비슷한 논리가 제시됐다. 

다른 위원은 "이론적으로 보면 (모든 경증 적응증도) 다 주는 게 맞다고

생각한다"며 "경구제가 아닌 정맥주사제인 상황을 고려하면 중증으로

빠르게 전환될 가능성이 있는 환자들에게 먼저 투여하는 게 맞다고

생각한다"고 말했다. 아울러 "모든 경증에서 중등증 치료 적응증 부여가

타당할 것"이라며 "독감 치료제도 1~2일 (치료기간을) 줄여주는 효과를

인정받아 허가를 받았다"거나 "비고위험군 (경증)의 경우 중증이완 감소율이

충분한 시험대상자수가 없어서 현재 임상 근거는 강력한 근거로 생각되지

않다"는 엇갈린 의견도 나왔다.

셀트리온 주주로서 실망이 크다. 그러나 중앙약심에서 모든 경증 치료에

대한 긍정적 시각이 나온 만큼, 다음주 10/11~14일까지 열리는 EMA

champ와 셀트리온이 차선책으로 현재 개발 중인 '렉키로나 흡입제' 제품에

희망을 걸 수 있게 되었다.

어디 이런 실망이 식약처 뿐이겠는가? 한국 중소기업인 쎄니팡이 개발한

'고압질소를 이용한 상수도관세척'이라는 탁월한 세척기술이 있음에도

이를 외면하고 있는 서울상수도사업본부와 전국 지자체, 한국수자원공사를

보면 역시 실망스럽다. 쎄니팡이 쎄니팡 기술을 인정해주는 스리랑카와

태국 등 해외에 가서 그 나라 전국 상수도관망을 고압질소를 이용하여

세척하기 위한 계약을 진행하고 있을까? 셀트리온과 쎄니팡 두 회사의

공통점은 핍박과 악조건 속에서도 굴하지 않고 묵묵히 시장을 개척해가는

가고 있다는 점이다. 자랑스럽다. 종국에는 세계시장을 평정하리라 믿는다.

김승훈

며칠전 모 쎄니팡 어느 주주로부터 전화가 왔다. 요즘 쎄니팡 주가가

너무 떨어져 힘들다는 것이다. 어떻하면 좋으냐는 하소연이다.

A주주는 2015년에 몇번의 전화 권유 끝에 겨우 입성했는데 그 당시

1000만원으로 100주를 사서 증자에 증자를 거쳐 9만주가 되었다.

올해 상반기에 18000원 할 때 일만주를 처분하여 6년만에 초기투자

원금의 17배를 회수하여 부동산에 투자하고도 지금 8만주를 가지고

있다. 2만원이 넘었을 때는 10만원 넘으면 팔거라고 느늣해 하던

사람이었는데 최근 스리링카 국제입찰공고가 계속 지연되면서

주가가 하락하자 2만원대에 진즉에 팔걸 그랬다며 좌불안석이다.

평소에 쎄니팡에 투자하기를 잘했다고 입에 침이 마르도록 말하던

사람이 요즘 주가가 떨어지니 의기소침하는 모습이 안타깝다. 숫자에

집착하다 보면 스트레스만 쌓인다. 이때는 주가창을 덮고 지내는 것이

상책이다. 십만주를 보유한 B주주는 지난 1월에는 자신이 25억 재산을

가지고 있다고 생각하니 밥을 먹지 않아도 배가 부르다고 의기양양했는데

최근 주가가 7000원으로 떨어지자 25억원이 7억이 되었다고 멘탈붕괴가

왔다고 한다. 내 손 안에 있던 25억원이 몇달 사이에 7억원으로 갑자기

쪼그라들었다고 생각하니 불면증에 걸려 밤에 잠도 오지 않고 밥맛도

없고 의욕 상실에 걸렸다고 하소연이다.

지나친 탐욕이다. B주주도 내가 알기로는 투자금이 7000만원이었는데

지금 팔아도 몇년 사이에 10배를 벌었는데도 최고 주가 25000원에 눈이

꽂혀 손해를 보았다고 억울해 한다. 탐욕은 탐욕을 부른다. 주식투자는

팔아서 돈이 내 손 안에 들어와야 진짜 내 돈이다. 또 고가에 입성한

쎄니팡 주주들도 쎄니팡을 믿고 기다리면 좋은 결과가 있을 것이다.

지금 증플 가격들은 모두 딜러들의 자건거래나 소액 주주들의 일시적인

숫자 놀음이고 내가 최종 팔았을 때 가격이 손해냐 이익이냐가 결정된다.

좋은 회사의 주식은 떨어지면 회복력도 빨라 다시 오르게 되어 있으니

진득하게 기다리면 된다. 당장 급전이 필요한 것이 아니라면 괜한 숫자

놀음에 부화뇌동 해보았자 자신의 건강을 해치고 하는 일에서 집중도

되지 않아 성과도 오르지 않는다. 잔물결을 보지 말고 큰 그림을 그리자. 

재테크에서는 지나친 욕심을 내려 놓아야 평화가 있다.

김승훈

목요일과 금요일 이틀간사내근로복지기금연구소에서 기금실무자교육을

진행했다. 목요일에는 오후 5시간 <사내근로복지기금 기본실무핵심특강>,

금요일에는 오후 5시간 <사내근로복지기금 기본실무핵심특강> 교육이었다.

교육을 준비하고 진행하느라 종일 바빴던 덕분에 요즘 골치 아픈 주식창이나

쎄니팡 밴드창을 들여다볼 여유가 없어서 좋았다.

셀트리온과 셀트리온헬스케어, 이지케어텍도 10월 6일을 저점으로 이틀간

반등했다. 오늘 셀트리온이 고무적인 것은 공매도와 매도 주체세력이었던

모간서울과 신한금융투자, 이베스트투자증권이 매수로 돌아섰다는 점이다.

그러나 이를 리커버링의 시그널로 볼지 여부는 다음주를 지켜보아야 할 것

같다. 다음주 10/11~14에 EMA champ가 열려 셀트리온 코로나19 치료제인

렉키로나주의 정식 품목승인이 결정된다. 다음 주에 가면 리커버링인지

다음주 폭발적인 주가상승을 누르기 위한 매도를 위한 사전 매집이었는지를

알 수 있을 것이다.

대한민국 주식시장은 개미들에게 기울어진 운동장이다. 공매도세력들은

엄청난 자금력과 정보력을 앞세워 개미들을 쥐락펴락하며 엄청난 이익을

보고 있다. 지난 6일의 대폭락이 공매도 세력들의 농간이었음이 드러났다.

전날 마지막 시간외 장에서 폭락과 개장 전에 호가창에서 저가의 대량

매도로 폭락을 유도시켜 개미들의 미수 신용물량에 대한 반대매매를

불러와 주가폭락을 심화시키고 패닉상황에 빠지도록 하여 심약한

개미들의 투매로 연결시켰다. 이럴 때는 시간이 약이고 존버가 답이기에

나는 존버를 택했더니 세 종목 공히 이틀째 반등했다. 남들이 열광할 때

팔고, 패닉에 빠져 내던질 때 사라는 말을 실감한다. 

쎄니팡도 팩트를 체크해 보면 작업이 계속 진행 중이니 계속 보유하고

있으면 되는데 마치 스리랑카와 계약이 안되는 것처럼 호들갑을 떨며

불안해들 한다. 나는 이런 분위기를 부추키는 세력이 딜러라고 본다.

100~300주를 가지고 매일 자전거래를 하면서 주가를 떨어뜨리고 있다.

대주주들은 이런 잔물결과 같은 움직임에 코웃음치며 꿈쩍도 하지 않는다.

스리랑카 계약 이후 큰 그림을 보고 있기에 이런 분위기에 휩쓸리지 않고

냉철히 팩트만을 체크한다. 기다리고 있으면 머지 않아 좋은 소식이 있을

것으로 기대한다. 나는 8년째 기다리고 있다. 10년쯤 되면 이 물건이

용이 될지, 미꾸라지가 될지 판가름나겠지. 그런데 계속 지켜보며 팩트를

체크해보면 비록 느리게 진행되어도 전자의 기운이 느껴진다. 지금

쎄니팡은 서서히 바람을 일으키고 폭풍우를 만들기 시작하면서 세상을

바꾸어 나가고 있는 중이다.

김승훈

지난주 강남교보문고에 2022년도 다이어리를 사러 갔다가

눈에 띈 책이 《돈의 심리학》(모건 하우절 지음, 이지연 옮김,

인플루엔셜 펴냄)이다.

이 책 내용에서 발견한 소제목이 바로 이것이었다.

'한번도 일어난 적이 없는 일은 반드시 일어나게 마련이다.'

나는 이 문구를 보자마자 쎄니팡이 떠올라 바로 그책을 구매했다.

이 문구는 스탠퍼드 대학교 스콧 세이건 교수가 한 말이다.(p.201)

역사는 경제나 주식시장에 대해 잘못된 가이드가 될 수 있다.

오늘날 세상에서 중요한 구조적 변화를 고려하지 않기 때문이다.(p.210)

한번도 일어난 적이 없는 일은 반드시 일어나게 마련이고 이런

일이 일어났을 때 세상에 미치는 영향은 매우 큰 법이다.

세상의 기존 질서나 판을 송두리째 바꾸기도 한다.

상수도배관을 고압질소를 이용해서 세척한다?

지금까지 세상 사람들의 상식으로는 생각지도 못했던 발상이었고

'고압질소를 이용한 상수도배관세척'을 특허를 낸다는 것 또한

세상 사람들이 생각지도 못했는데 쎄니팡이 이를 처음으로

했다. 실재로 스리랑카에서 고압질소로 상수도관을 세척해보니

그 효과가 너무도 탁월해서 스리랑카가 이를 글로벌사업으로 함께

해보자고 쎄니팡과 손을 잡은 것이다. 그러니 스리랑카는 걱정하지

않아도 된다. 한번도 일어난 적이 없는 일이나 사건이 일어나면

세상은 속칭 뒤집어진다. 이런 생각지도 못한 아이디어 하나가

세상을 바꾸고 이런 데서 엄청난 부가 창조된다.

지금 쎄니팡 스리랑카 국제입찰공고가 안 뜬다고 안절부절할

것이 아니라 내가 가진 이 쎄니팡 주식을 어떻게 지킬 것인지

고민해야 해야 한다. 내 판단으로는 쎄니팡 주식은 한 몇년 푹

묻어두면 분명 엄청난 부로 보답을 해줄 주식이다. 이건

어디까지나 내 판단이다. 나는 쪽집게 같은 용한 점쟁이도 아니고

그저 매일 꾸준히 책을 읽으며 주식과 경제, 사내근로복지기금과

기업을 연구하는 사람이니, 내 생각을 글로 쓸 뿐이고 설사 내

판단이 잘못되었다 하더라도 나를 욕하지 말기를 바란다. 

판단과 그 결과는 어디까지나 각자의 몫이다.

세상은 잘 되면 자기가 잘나서, 못 되면 남의 탓을 하는 것을

너무도 많이 보아왔다.

김승훈

어제 코스피가 -57.01(-1.89%), 코스닥이 -27.83(-2.83%) 하락했다.

코스피지수는 2962.17로 3000이하로 주저앉았다. 공포는 공포를 부른다.

내가 보유한 종목의 하락은 코스피나 코스닥 하락율보다 훨씬 더 커서

내상이 크다. 셀트리온이 -30,000원(-12.10%), 셀트리온헬스케어는

-13,300원(-12.84%), 이지케어텍은 -3,100원(-8.73%)이다. 그동안 힘들게

벌어놓은 수익금을 최근 1주일 사이에 많이 까먹은 것 같다.

세상사 오를 때가 있으면 내릴 때도 있는 법.

그래도 1~2년 전에 많은 금액을 투자했다가 이익을 보고 처분하여

필요한 곳에 적기에 쓰고 남아있는 돈은 여윳돈이라서 다행이다.

여윳돈이기에 서두르지 않는다. 이럴 때일수록 냉정하게 분석한다.

미국과 중국 시장 불안이 공포를 불러왔다. 무엇보다 그동안 장기에

걸쳐 주식시장이 조정 없이 많이 올랐다. 끝없는 상승은 없다.

셀트리온과 셀트리온헬스케어가 최근 많이 빠진 것은 공매도 때문으로

판단된다. 셀트리온 두 종목은 공매도가 많기로 유명하다. 셀트리온

코로나 치료제 렉키로나주는 오는 10/11~14일 개최되는 EMA chmp에서

승인 결정이 날 가능성이 매우 높다. 나는 확률을 70% 이상으로 본다.

그러면 드디어 날개를 단다. 드디어 수출이 열린다. 그리고 미국 FDA에도

긴급사용 신청을 할 것이다. 공매세력들이 이를 모를 리가 없다.

이미 많은 수량을 공매도로 주식을 빌려서 팔았는데 이를 갚지 않으면

안된다. 해외 승인이 나고 실적이 좋아지면 엄청난 주가상승으로 이어져

자칫 파산에 이를지 모른다. 그래서 이런 공포장에서 공매도를 투하하며

개미들의 패닉 심리를 유도하여 투매하게 만들고 주가를 끌어내린다.

여기에 신용으로 매수가 개미들의 반대매매도 한 몫을 거든다.

여기에 공매도 세력과 같은 편인 증권사 애널들도 가세한다. '3/4분기

실적이 예상보다 저조할 것이다.', '머크의 경규용 코로나19 치료제인

몰누피라비르가 임상시험에서 효과를 입증했다.', '머크의 먹는 치료제가

게임체인지가 될 것이다' 등 찌라시성 기사를 내보낸다. 

그러나 팩트를 분석해보면 머크 경구용 치료제는 입원율 50% 감소인데

반해 셀트 치료제는 70% 감소이고, 머크 경구용 치료제는 부작용이

있는 것으로 알려졌다.  장기 복용시 암 발생위험이 있어 개발을 중단했던

약물(유전자 변형 기전으로 바이러스 복제도 막아주지만 정상적인 세포의

증식에도 작용하여 유전자 변형을 일으켜 기형아 출생의 위험이 있어

임상 참가자 모두에게 피임을 권고했다고 한다)이다. 실재로 미국에서

승인을 받을지도 지켜볼 일이다.

그리고 어제 뉴스에 셀트리온이 유럽의약품청에 렉키로나주를 정식으로

품목허가 신청을 했다고 한다. 팩트를 확인하고 나면 판단이 쉬워진다.

공매도 세력들이 공포심을 유발하여 싸게 매수하려고 하방질을 하는

것이다. 며칠간 공매도 세력들은 상당부분 매수하여 상환함으로서

소기의 목적을 달성했을 것이다. 이때 시기에는 존버하면 나중에는 결국

이긴다. 우량주는 내 경험으로는 일시에 빠진 주가는 결국 제자리로 온다.

어제 코스피지수 -57.17 하락은 쨉도 아니다. 예전 2008년 미국의

서브프라임모기기 건으로 미국 국가 신용등급이 하락했을 때는

코스피지수 1600대에서 하루에 100포인트 이상이 하락한 적도 있었다.

투자금 수십억원이 하루에 증발되는데 현기증이 났었다.

이지케어텍 하락은 매수 주체 실종이다. 지난번 9월에 네이버가 지분

참여 루머가 돌때 무렵 대규모 거래가 있었는데 그때 내부정보를 이용한

어느 대주주가 물량을 턴 것 같다. 당시 특정 증권사에서 계속 엄청난

매도물량이 나왔던 것으로 기억된다. 이런 하락 흐름은 당분간 이어질 것

같은데 일부 10~20% 정도를 정리하여 현금확보를 할까 생각하는데

단기간에 너무 하락하여 목하 고민 중이다.

쎄니팡은 그냥 지켜보면 된다. 하도 관심이 HOT하니 더 이상의 언급은

하지 않겠다. 다만, 스리랑카가 국제입찰공고가 이루어진다는 가정하에

10월이 주식이 많은 사람들은 절세 차원에서 자녀에게 증여하기에 딱

좋은 시기이다. 나중에 주가가 오를 후에 증여하면 세금 폭탄을 맞게

된다. 그래서 재벌가에서는 주가가 하락할 때 자식들에게 회사 주식을

증여하는 것이다. 세간에서는 비난하지만 합법적인 절세이다.

김승훈

노자가 지은 도덕경 중 덕경 제41장에 나오는 한 대목이다.

上士聞道, 勤而行之 (상사문도, 근이행지)

(상급의 선비는 좋은 도리를 들으면 곧 이를 준수하여 실행한다.)

中士聞道, 若存若亡 (중사문도, 약존약망)

(중급의 선비는 좋은 도리를 들으면 반신반의한다.)

下士聞道, 大笑之 (하사문도, 대소지)

(하급의 선비는 좋은 도리를 들으면 코웃음을 치며 한 마디로 그것을 부정한다.)

不笑不足以爲道 (불소부족이위도) 

(비웃음을 당하지 않으면, 아직 도라고 칭해지기에 부족하다.) 

故建言有之 (고건언유지) 

(그러한 까닭에 예로부터 이러한 말이 있다) 

明道若昧 (명도약매) 

(밝은 도는 마치 어두운 듯하고,) 

進道若退 (진도약퇴) 

(앞으로 나아가는 도는 마치 물러가는 듯하며,) 

夷道若纇 (이도약뢰) 

(평탄한 도는 마치 구불구불한 듯하고) 

上德若谷 (상덕약곡) 

(높다란 도는 마치 협곡인 듯하며,) 

大白若辱 (대백약욕)

(가장 깨끗한 것은 마치 때가 낀 듯하고,) 

廣德若不足 (광덕약부족)

(광대한 덕은 마치 부족한 듯하다.) 

建德若偸 (건덕약투)

(강건한 덕은 마치 나태한 듯하고,) 

質眞若渝 (질진약토)

(순박한 것은 마치 혼탁한 듯하다.) 

大方無隅 (대방무우)

(가장 큰 정방형에는 오히려 모서리가 없고,) 

大器晩成 (대기만성)

(큰 그릇은 늦게 완성된다.) 

大音希聲 (대음희성)

(진정으로 큰 소리는 소리가 없고,) 

大象無形 (대상무형)

(진정으로 큰 형상은 형체가 없다.) 

道隱無名 (도은무명)

(도는 숨어 있고 이름도 없다.) 

夫唯道, 善始且善成 (부유도 선시대선성)

(오로지 도만이 세상 만물을 도와 잘 자라게 한다.) 

출처 : 《도덕경》(노자 지음, 소준섭 옮김, 현대지성 펴냄, p147~149) 

나는 도덕경 중 이 장에서 쎄니팡을 떠올린다. 나는 첫번째에서

세번째 문장 중 선비를 투자자로, 도리를 투자 정보로 바꾸어본다.

상급의 투자자는 좋은 투자정보를 들으면 곧 분석하여 투자로 실행한다.

중급의 투자자는 좋은 투자정보를 들으면 반신반의하며 망설이다 끝난다.

하급의 투자자는 좋은 투자정보를 들으면 코웃음을 치며 한 마디로 거절한다.

2015년과 2016년 주변 지인들에게 쎄니팡 투자를 권했지만 실재

투자로 연결한 이는 2%도 안됐다. 그 2% 안에 드는 상급의 투자자들이

지금은 팔지 않고 보유하고 있다면 개인당 수십만주씩 가지고 있다.

지금은 당시 투자하지 않았던 사람들(중급과 하급의 투자자)이 나를

보면 부자가 되었으니 술을 사달라고 한다.

오늘 한국 주식시장이 큰 폭락을 했다. 나는 존버를 택했다.

그간의 경험으로 보면 우량주식은 언젠가는 오른다는 것을 알기에.

문제는 기간이다. 대부분 우량주식은 1~2년 안에 회복되곤 했다.

IMF 때도, 미국 신용위기 때도, 유럽 위기 때도..... 

주식투자에서 선택은 본인의 몫이다.

김승훈

논어 헌문38(부자고유혹지어공백료)에 나오는 글이다.

公伯寮愬子路於季孫, 子服景伯以告,

(공백료소자로어계손, 자복경백이고,)

曰 "夫子固有惑志於公伯寮, 吾力猶能肆諸市朝."

(왈 "부자고유혹지어공백료, 오력유능사저시조.")

노나라 사람 공백료가 노나라 실세 계손에게 자로를 탄핵했다.

그때 자복경백이 이 소식을 공자에게 전하면서 말했다.

“계손 선생이 분명 공백료의 이야기에 뜻이 흔들렸을 것입니다.

제가 가진 힘으로 공백료를 죽여 저 시장 거리에 걸어놓겠습니다.”

子曰 "道之將行也與, 命也; 道之將廢也與, 命也. 公伯寮其如命何"

(자왈 "도지장행야여, 명야; 도지장폐야여, 명야. 공백료기여명하")

공자가 말했다. “도가 장차 이 세상에 행해지는 것도 하늘의 운명이고,

도가 장차 이 세상에서 없어지는 것도 하늘의 운명이니,

공백료 같은 사람이 하늘의 운명을 어찌하겠는가?”

- 출처 : 《1일1강 논어강독》(박재희 지음, 김영사 펴냄, p.111)

언뜻 보면 공자는 운명론자 같아 보입니다. 그러나 공자에게 命은

운명이 아니라 순리였습니다. 시간과 공간의 접점에서 될 일이 있고,

안 될 일이 있다는 것입니다. 命은 일종의 때이며 시간입니다.

일의 성패는 결국 시간이 결정하는 것입니다. 이것이 공자의

천명입니다. 공자는 모든 것에는 때가 있으니 네가 나서서 될 일이

아니라고 만류합니다.(p.111)

그제밤 자정 무렵 내가 쓴 글로 어제 종일 시달렸다. 내 판단이다.

스리랑카의 국가단위 상수도관망세척 국제입찰공고 또한 다 때가

있다. 한국 쎄니팡 주주들이 난리를 친다고 해서 안 될 일이 될 것도

아니고, 될 일이 안 되는 것도 아니다. 이번 계약의 주관부처인

스리랑카 상하수도부에서 모든 서류의 검토가 완료되고 완벽하다고

판단되는 순간 공고를 하게 될 것이다. 논어에 나오는 공자의 말씀대로

계약의 성패는 시간이 결정한다. 이제는 타이밍이고 그 타이밍을

스리랑카 상하수도부장관이 결정한다는데.......

김승훈

요즘 쎄니팡 주주들의 심정을 표현하는 말로 '일일이 여삼추(一日, 如三秋 )'

라는 말이 딱 어울릴 것 같다. 하루가 삼년처럼 길게 느껴진다는 뜻이다.

나도 하루에도 몇번씩 습관적으로 밴드와 채팅창을 들여다 보게 된다.

새 글이 올라왔다는 빨강불이 있으면 바로 확인해 보게 된다. 스리랑카

국제입찰공고가 결코 쉽지 않으리라는 것을 알면서도 그래도 혹시나

하는 요행을 기대하는 마음이 앞선다.

나는 1985년 6월말, ROTC 전역 후 대상그룹에 입사하여 회장비서실에서

기획업무를 시작했고, 1993년 2월에는 KBS사내근로복지기금으로

전직하여 싱생 사내근로복지기금법인 운영과 관리를 해왔고,

2013년 11월초 KBS사내근로복지기금을 일반퇴직하고 주식회사 

사내근로복지기금연구소를 창업하여 지금까지 운영해오고 있다. 

37년째 기획업무, 28년째 새로운 법인을 만들어 운영하고 관리를

해오면서 느끼는 경험으로는 스리랑카 계약이 결코 호락호락, 쉽지

않다는 생각이다.

첫째, 쎄니팡 사업은 국가 전체 상수도관망을 고압질소를 이용하여

세척하는 사업으로 세계 최초이다. 사업비도 2조~3조원대 거액이다.

우리나라 뿐만아니라 스리랑카에서 이런 큰 규모의 SOC사업을 하려면,

계획 수립, 검토기간과 자료 준비, 자료 검증기간만 해도 수년이 걸린다.

둘째, 세계 최초라는 리스크이다. 보고 따라 하거나 참고해야 할 매뉴얼이

없다. 언제 어느 때 무슨 상황이 일어날지 모른다. 더구나 상수도관은

지하에 묻혀 있다. 땅을 파보기 전에는 그 누구도 모른다. 돌발상황이나

리스크를 줄이기 위해서는 미래에 발생할 수 있는 가상의 상황까지

예측하여 상황별 시나리오 작성, 시뮬레이션을 거치게 되므로 그만큼

신중을 기해야 하는 사업이다.

셋째, 관련 법령과 규정 보완이 필요할 것이다. 상수도배관은 지구 역사

이래 최초의 국가단위 국책 사업이다 보니 기존 국내 법령을 개정해야

하는 상황이 발생할 수 있다. 쎄니팡 현지법인 설립이나 투자자 투자 건,

계약에 필요한 절차 등이 있을 수 있다. 법령이나 규정은 개정되어야

비로소 효력이 있기에 여기서 의외로 발목을 잡을 수 있다.   

넷째, 장기간의 통행금지기간이다. 스리랑카는 코로나19 확산으로 작년

4월부터 올해 9월말까지 무려 1년 6개월이라는 긴 통행금지기간을 가졌다.

정상적인 공무수행을 했던 이전 상태로 복귀하는 데만 상당기간이 필요할

거라는 판단이다. 보통 1주일만 쉬어도 이전 근무상태로 돌아오는데 며칠이

걸리는데 1년 6개월이라면 빨라야 2~3주는 걸릴 것이다. 회사에서 1년간

육아휴직을 가진 사람이 다시 출근하여 일을 다시 익히는데 한 달 이상이

걸린다고 한다.

내가 보기에도 스리랑카 국제입찰공고는 이런 불리함을 극복하고 10월말

안에 공고가 이루어지면 대단한 행운이고 성과이다. 오랜기간 기획을 해본

내 추측으로는 최소한 세 번의 미팅이 필요하지 않을까 생각한다.

첫번째는 수도청 자체 미팅, 두번째는 둘째 상하수도부 미팅, 세번째는

본 사업과 관련된 관련 부처간 미팅이다. 세번째는 상하수도부 뿐만 아니라

관련 부처(재무부, 법제처, 행정관리부처, 등) 관리들이 모이게 될 것이다.

3번의 회의면 3주가 훅 간다. 수도청에서 그동안 자료를 꼼꼼하게 준비하고

챙겼다면 첫번째 미팅은 건너뛸 수 있다. 그러면 두 번이다. 관련된 사람들이

모여 집단지성으로 문제점이나 미비한 사항을 보완하고 돌발상황을 최대한

사전에 예측하여 보완하는 기간이 될 것이다. 

어제 채팅방에 어느 사람(주주인 듯)은 김대표에게 '양치기소년'이라는 다소

심한 표현을 사용했던데 이번 스리랑카 계약은 스리랑카가 모든 주도권을

쥐고 진행하고 있기에 쎄니팡은 아무런 결정권이 없다. 한국으로 치면 

쎄니팡은 대기업에 물건을 납품해야 하는 중소기업과 같은 을의 입장이다.

시키면 시키는대로 해야 하는 입장인데 그래도 다행인 것은 스리랑카

국가가 한국에서도 인정해주지 않았던 중소기업인 쎄니팡 기술을 전적으로

신뢰하고 호의적이고 함께 글로벌사업을 하자고 하는 것은 엄청난 배려이고

특혜이다. 대신에 스리랑카는 글로벌 국가단위 상수도배관세척 사업의 

프로세스와 매뉴얼, 위기별 대처상황 등 무형의 경험을 축적하여 현장 시공

인력과 함께 수출하게 된다. 이것이 앞으로 국력과 경제력을 신장하는데

필수적이고 강력한 무형의 소프트파워이다.

내가 아쉬워 하는 것은 한국이 쎄니팡 기술의 본국이면서 이런 엄청난

기회를 스스로 걷어찼다는 점이다. 후일에 역사가 우리나라와 스리랑카

수도관계자들의 공과를 냉철하게 평가하여 그대로 기록할 것이다.

세상 사람들은 양비론을 좋아한다. 절호의 기회를 스스로 포기한 국가와

잡은 국가로. 그리고 여기에 주도적인 역할을 했던 사람들을 모두 기록할

것이다. 역사는 흔적을 남긴다. 그래서 사람들은 역사를 두려워하고,

실패를 줄이기 위해 역사를 공부한다.    

느긋하게 지켜보자. 그간에 밴드와 채팅창에 올라온 글과 코로나 상황 등

여러 정황을 종합해보면 10월 중으로는 국제입찰공고를 게시하지 않겠느냐는

희망을 가져본다. 그래야 연말 안으로 사업자 선정, 착공식까지 가능하고

태국 등 대기하고 있는 국가들과 본 사업에 관심을 보이는 다른 나라들과

2022년 초부터 본격적으로 글로벌사업 시동을 걸 수 있다. 국책사업들은

예산확보가 최우선이므로 연말 연초에 시작해야 성공가능성이 높다.  

이것은 어디까지나 내 추측이고 희망이다. 하도 민감한 시기인지라......

김승훈