김승훈사내근로복지기금연구소

요즘 사내근로복지기금연구소 기금실무자교육과 컨설팅에도

경제 모니터링은 계속하고 있다.

다음달 1~2일(현지시간) 열리는 미국 FOMC에서도 기준금리

인상 기조는 변함이 없을 것 같다. 다만, 오늘 제롬 파월 연준의장이

 한 말이 눈길을 끈다

"금리인상이 일자리를 감소시킬 수 있다는 점을 인정한다.

일자리를 보호해야 한다. 그러나 금리인상으로 연준의 목표치인

2%보다 세 배 이상 높은 물가를 잡는 것이 장기적으로 고용시장을

보호하는 최선의 방책이다.”

조심스레 자이언트 스텝(한번에 0.75%포인트를 올리는 것)에서

빅스텝(한번에 0.50%포인트를 올리는 것)에 대한 기대감도 있다.

한국은행은 다음달에도 기준금리를 올릴 것이 확실해지고 있다.

미국 금리인상 결과에 따라 빅스템이냐, 자이언트 스텝이냐가

결정될 것으로 보이지만 김진태 강원도지사 경거망동으로 얼어붙고

있는 국내  건설경기 때문에 빅스텝이 유력할 것 같다.

우리나라 무역수지나 경제성장은 좋지 않다. 환율도 미국 기준금리

인상에 따라 언제 터질지 모르는 뇌관이니 모니터링을 늘리고 있다.

당분간 국내 가계대출 금리나 주담보대출 금리는 고공행진을

할 것이다. 빚을 줄이는 것이 최대 관건이다.

러시아와 우크라이나 전쟁은 계속 소모전이다. 러시아는 자원을

손에 쥐고 있어 느긋하지만 우크라이나는 갈수록 전쟁물자와

군인 부족으로 결국 망가질 것이다. 우크라니나가 쓰고 있는

무기는 서방에서 빌린 채무들이다. 이를 어찌 갚을거나?

무모한 전쟁의 결과가 한 나라를 어찌 만드는지 보여주는 생생한

역사 교훈이다.

러시아는 핵을 사용하지 않을 것으로 보인다. 전에 현금화시켰던

자금도 다시 주식투자로 돌렸다. 쎄니팡은 장기투자이고 다시

시작한 주식투자는 코스피와 코스닥에 투자하고 있고 짧게는

6개월에서 1~2년 후를 본다.

김승훈

10월 12일 열리는 한국은행 금통위에서 기준금리를 당초

0.25%포인트 인상에서 빅스텝(한번에 0.50%포인트 인상)으로

가는 것으로 가닥이 잡혀져 가는 것 같다.

그나마 다행이지만 이미 금리인상에 대한 실기를 했다고 본다.

가계부채도 심각한 문제이지만 물가인상율도 만만치 않고 한미간

기준금리 역전은 더 이상 방치할 수가 없다. 이미 정부는 환율 방어에

천문학적인 자금을 쏟아붓고 있다. 금리인상 실기의 댓가를 톡톡히

치르고 있는 셈이다.

이번에 한은이 기준금리를 겨우 0.50%포인트를 인상한다 해도 이미

한미간 0.25%포인트 차이가 나는 상태에서(미국이 0.25%포인트 높다)

미국이 10월에 또 다시 '자이언트스텝(한번에 0.75%포인트 인상)하면

한미간 금리격차는 다시 1.00%포인트가 된다. 한미간 금리역전이

장기화가 되어 된다.

10월에 미국이 금리를 인상하면 또 다시 환율이 급등하고,

외국인들은 한국 주식시장에서 매도하며 차익 실현하여 안전한

미국으로 돌아가겠지. 경제 원칙대로 기준금리를 올릴 때는

과감히 그리고 신속히 올려야 한다. 한국 윤정부 관리들은

늘 우유부단. 답답하다. 제발 미국 연준을 보고 배웠으면 좋겠다.

이럴 때 개인들은 부채를 가능한 한 줄이고 현금 비중을 늘려야 한다.

김승훈